主题：2020年3月5日股市日记直播

国盛宁波桑田路席位，3月4日卖出的道恩股份3天累计买入6.33千万，卖出4.58亿。牌面劲赚一亿多，有人算出净利润2亿。这一把真是赚嗨了。龙虎榜散户通吃3亿多。牛市中股市可以创造各种奇迹。

美联储非常规降息50个基点，隔夜美股不涨反跌，让人摸不着头脑。

网上流传一个很形象的比喻：美股就好像突发高烧40度的孩子，央妈美联储突然对他说，孩子，我给你一大笔钱，你想买啥就买啥吧，让自己高兴起来。孩子一想，卧槽，突然对我这么好，我不会得癌症了吧？很显然，特朗普为了救市，有些急功近利了。逼着美联储这么早就降息。其实等到中句议息会议时再降就ok，这样一直吊着大家的胃口，股市也不敢跌。而像昨晚那样搞成非常规性降息，确实有些适得其反，让人联想到经济是不是要出大问题？普罗大众们的想法：都下这种猛料了，而且说下就下，全球疫情的严重程度，以及对经济的负面影响，很可能超出我们的预期！毕竟，上次美联储非常规会议降息50bp，已经是2008年的事。而再往前的三次，分别是911事件，互联网泡沫破裂，以及亚洲金融危机。

另外，超级星期二”的桑德斯威胁，也对股市大跌形成了助攻，桑德斯的“社会主义”新思路，可是资本市场的大敌。3月4日最终的结果还好（拜登拿下9个州，总得票453票。桑德斯拿下了3个，总得票数为382票），拜登在初选中取得重大胜利，桑德斯翻盘希望不大。

对于美股，我还是老观点：换届选举关键年，特朗普会想方设法维持牛市格局。疫情对美国经济杀伤力不会太大，反而会刺激美联储延续放水举措；美股龙头科技股，估值合理，五大巨头市盈率才二三十倍，不存在泡沫破裂的风险。

回到中国股市，大A3月4日表现还可以，又是深V的走势。股民的心理有时候难以捉摸，有时候又有规律可循。现在的规律是，上午受隔夜美股收盘影响，下午受今晚美股开盘影响，股指期货也成了重要参考指标。

美联储降息，市场预期中国央行也要跟风，受益降息利好的地产，基建和券商表现最好。地产股一下子涨停10几只，久违的小高潮。房地产行业已经被“房住不炒”打压了三年，这次疫情更是雪上加霜，全国隔离，基本上没人买房看房，迫切需要政策救市，降息是最基本的（购房者的房贷成本和开发商的融资成本都会下降），但放开限购限贷，可能更有效。若迟迟不放开，地产股行情可能是昙花一现，因为一季报必然非常惨淡。

老基建3月4日也是10来只涨停股，宏润建设，山东路桥，交建股份，龙建股份，南国置业等是连板龙头。我3月3日文章说过，铁公基肯定还是要搞的，这轮疫情，影响更多的是底层人民的生计，国家层面需要给他们创造工作和赚钱机会，这一点责无旁贷。

降息利好基建的逻辑是，工程款的财务成本有望减少。

降息对券商股的利好逻辑，角度比较多，只挑一个最简单的方面解释，低利率贷款或发债拿到钱，然后再通过两融或股权质押的方式，高利率贷给股民和股东，息差收入很客观。3月4日，南京证券，红塔证券两股涨停，板块整体涨幅3.5%，还算不错。

美中不足的是，上述几个热点题材的领头羊，清一色都是小盘股，大蓝筹们销声匿迹。比如，中兴通讯不敌中通国脉，中国交建不敌交建股份，尚荣医疗不敌九安医疗。两市总的成交量，3月4日破天荒的不到万亿，这说明市场的资金面出了些状况。

我认为根子在基金，监管层的窗口指导，直接减缓了基金的发行节奏，后续资金跟不上，玩短线的基民却在赎回，导致基金偏好的高市值高成交量大票失去上涨动力。基金主导的大科技全面下跌，曾经的最强板块半导体，3月4日跌幅第一。人气龙头兆易创新，南大光电，晶方科技等一度跌停。

监管层窗口指导纳斯达克暴跌传统基建房产分流，市场风险偏好下降，科技股迎来退潮期。虽然短期利空，但放眼长远，科技股仍是全年主线，三月的中期回调，又构成长线回买时机。可以考虑在下跌过程中精选优质股，再次分批建仓。监管层只是调整了科技类基金审批节奏，并没有直接叫停。科技股风险释放到一定桂度，后边还是会继续放行的。

其实，3月4日的最强风口，是网红直播（3月3日文章末尾也强调了）。星期六本周三连板，成功撬动了整个网红板块的涨停潮。

经历这次疫情，传统商家们损失惨重，而电商渠道做的好的，不仅毫发无损，还大赚特赚。时势造英雄，电商能否赚钱，最关键的是流量。流量从哪里来？网红直播几乎是唯一渠道。

但网红概念的炒作，也要适可而止，关键要看一季报业绩是否能维持高增长。拿总龙头星期六为例，它还有传统的实体门店等线下业务，实体店这部分肯定是巨亏的，而线上业务也因为延迟复工，交通管制、物流受阻等因素，很难出现井喷式增长。特殊时期，人们在网上买东西也不是乱买的，化妆品，衣服鞋子之类的，能不买就不买了。但有些东西是必须要买的，比如食品。

宅在家里，总要吃东西。我看了一下，安井食品，上海梅林，来伊份，洽洽食品，盐津铺子，溶陵榨菜，千禾味业等个股上涨趋势都不错。买菜必逛的永辉超市，3月4日一度涨停；克明面业节后这一波行情，几乎要翻倍了。嗯，炒股也要贴近生活，这段时间，谁还没在超市里要过挂面和方便面呢？我查了一下克明面业昨晚发布的业绩预告，一季度净利润将同比增长40%-80%。公司表示，疫情期间，家庭消费需求旺盛，产品供不应求，截至3月3日，公司累计未发挂面订单数超5万吨。

与此同时，由于挂面不愁卖，促销也省了。克明面业表示，今年一季度，公司买赠促销活动大幅减少，导致一季度销售费用率降低，这也是公司一季度净利润同比大增的重要原因。另外，“本次疫情对方便面市场的影响比对挂面市场的影响更加明显，所以方便面订单积压相对更多。”哪些食品类上市公司卖得很火，值得仔细比较和斟酌，做速冻水饺的三全食品，几乎天天涨；卖火腿和熟食的双汇发展，股价3月4日创了新高…….感觉治陵榨菜也有这个趋势。

关于外国人永居门槛的话题，这几天讨论的比较热烈，争议比较大，我也凑热闹简单说几点自己的想法。

1、要保证吸引到高精尖的人才。美国为什么一直这么强大？就是吸引了全球最优秀的人才为他们效力，远一些的有二战时期的爱因斯坦，近一些的有微软CEO纳德拉。单从中国角度，每年多少优秀的中国留学生去美国读大学呢？清华北大的毕业生，有多大比例留在了美国?

申请美国绿卡，必须足够优秀才行；中国绿卡，也需要保证含金量，比如在芯片，人工智能，发动机等领域很专业，能为中国经济发展做贡献的。

2、欧洲的教训很深刻。法国，曾经是100%的白人国家，然而，现在其人种的构成，却变成非洲黑人黑白混血儿占法国总人口的60%。

3、如果一定要降低门槛，建议优先进外国年轻单身女性，解决一下中国性别失衡问题。计划生育这么多年，总人口中男生比女生多了3000多万，这么多人打光棍，危及社会稳定。这个问题正好可以通过移民来解决，据说越南，乌克兰这些国家，女生过4、降低中国绿卡门槛之前，应优先放开计划生育。直接引用任泽平的一句话：为什么不能在大规模引进外国人之前先放开国内的生育呢？我们自己生的孩子就不优秀吗？这难道不是更重要、更紧迫？5、谨防某些人趁机钻空子，享受高人一等的超国民待遇，鱼和熊掌兼得。比如移民海外的华人，因此变相拥有了双重国籍，两边的福利都要沾光，还能合法转移财产……这个口子坚决不能开啊！

开始于上周三的窗口指导，并非空穴来风，虽然有媒体“辟谣"，但盘面已经释放出非常清晰的信号，半导体股票节节败退，A股典型的政策市，一定要特别关注政策动向，尤其是监管政策。基金发行和基金重仓股的“旁氏”循环，催生科技股泡沫，确实需要规范。泡沫吹的越大，破裂时就会摔得越疼。

虽然政策面已构成短期利空，但放眼长远，科技股仍是全年主线，昨天顶层设计再次强调了5g数据中心等新基建，重提“房住不炒”，说明发展高科技是战略方向，被美国掐脖子的教训深刻，这方面必须奋发图强。

我认为，经过三月份的中期回调后，科技股又将迎来长线回买时机。可以考虑在下跌过程中精选优质股，再次分批建仓。监管只是调整了科技类基金审批节奏和规模，并没有直接叫停。科技股泡沫风险释放到一定程度，后边还是会继续放行的。

基建主线继续活跃，昨天老基建完虐新基建，但政治局会议又给5G、数据中心等打气，明天新基建或将加强。除了基建外，类似昨天网红经济的这种低位题材，也可以适当博弈轮动套利机会。